Danfio 中文在线工具收益率与成本收益率
收益率是每股年度股息除以当前股价。它每天随价格变动，即使股息没变。成本收益率是同一笔股息除以你当初支付的价格，所以只有公司提高派息时它才上升，价格下跌不会抬高它。
这就是为什么一个长期持有的仓位可能显示 9% 的成本收益率，而当前报价收益率只有 3%。两个数字描述的是同一笔股息，只是起点不同；只有第二个数字属于你，因为它记录了你实际付了多少钱。
股息计算器
美国专用工具股息计算是通用算术，不依赖美国税率表或账户限额，本页是估算，不是投资建议；15% 税率和“美国合格股息”只是美国常见口径的示例，其他国家的股息税制不同，结果仅供参考。股息是公司利润中以现金派发的一部分，通常每季度支付一次。收益率告诉你这笔支付相对今天股价值多少，但几十年里真正重要的数字是成本收益率：用这笔支付对比你当初支付的价格。
股息计算器 - Danfio
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第 20 年的股息收入
$4,746.41
1,118 股，每股派 $4.04
- 成本收益率
- 23.73% 基于投入的 $20,000
- 按今日股价的收益率
- 4% 每股 $1.60，股价 $40
- 持仓市值
- $78,420 其中 $43,350 是用股息买入的
- 累计股息
- $35,130 已缴税 $6,199
最终持仓由什么构成
- 你买入的股份$35,070
- 用股息买入的股份$43,350
每笔股息都会买入更多股份，而这些股份又参与下一次派息：即使不追加新钱，仓位也会复利。
逐年明细
| 年份 | 股数 | 每股股息 | 净收入 | 买入股数 | 持仓市值 | 成本收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 517 | $1.60 | $680 | 17 | $20,680 | 4% |
| 2 | 534.9 | $1.68 | $738 | 17.92 | $22,039 | 4.34% |
| 3 | 553.8 | $1.76 | $802 | 18.9 | $23,502 | 4.72% |
| 4 | 573.8 | $1.85 | $872 | 19.95 | $25,079 | 5.13% |
| 5 | 594.8 | $1.94 | $948 | 21.07 | $26,780 | 5.58% |
| 6 | 617.1 | $2.04 | $1,032 | 22.27 | $28,616 | 6.07% |
| 7 | 640.6 | $2.14 | $1,125 | 23.55 | $30,599 | 6.62% |
| 8 | 665.6 | $2.25 | $1,226 | 24.92 | $32,743 | 7.21% |
| 9 | 692 | $2.36 | $1,337 | 26.39 | $35,062 | 7.87% |
| 10 | 719.9 | $2.48 | $1,460 | 27.97 | $37,574 | 8.59% |
| 11 | 749.6 | $2.61 | $1,595 | 29.67 | $40,296 | 9.38% |
| 12 | 781.1 | $2.74 | $1,744 | 31.49 | $43,249 | 10.26% |
| 13 | 814.5 | $2.87 | $1,908 | 33.45 | $46,454 | 11.22% |
| 14 | 850.1 | $3.02 | $2,089 | 35.56 | $49,936 | 12.29% |
| 15 | 887.9 | $3.17 | $2,289 | 37.83 | $53,724 | 13.47% |
| 16 | 928.2 | $3.33 | $2,511 | 40.29 | $57,846 | 14.77% |
| 17 | 971.2 | $3.49 | $2,756 | 42.93 | $62,337 | 16.21% |
| 18 | 1,016.9 | $3.67 | $3,027 | 45.79 | $67,234 | 17.81% |
| 19 | 1,065.8 | $3.85 | $3,328 | 48.88 | $72,580 | 19.58% |
| 20 | 1,118 | $4.04 | $3,663 | 52.22 | $78,420 | 21.55% |
即使按当前股价计算的股息收益率不变，成本收益率也会上升：同一笔股息正在拿你当初支付的价格来衡量。
再投资与取现对比
| 期末 | 再投资 | 作为收入取出 |
|---|---|---|
| 持股数量 | 1,118 | 500 |
| 年度股息收入 | $4,746 | $2,123 |
| 股份价值 | $78,420 | $35,070 |
| 已收现金股息 | 已包含在上方 | $22,485 |
| 股份加现金 | $78,420 | $57,555 |
再投资让期末年度收入比取现高出 55.3%，因为用早期股息买到的股份会继续派息。代价是这些收入在途中不能拿来花。
其他股息增长率下的收入
| 股息增长率 | 期末年度收入 | 累计股息 | 持仓市值 |
|---|---|---|---|
| 0% | $1,338 | $17,997 | $58,645 |
| 3% | $2,820 | $26,407 | $68,446 |
| 5% | $4,746 | $35,130 | $78,420 |
| 7% | $8,207 | $48,058 | $92,978 |
| 10% | $20,009 | $81,912 | $130,380 |
你输入的股息增长率为 5%：按这个速度，20 年后每股股息约为起点的 2.65 倍；增长率越低，复利空间越小。
同一持仓在其他收益率下的收入
| 股息收益率 | 每股股息 | 当前年度收入 |
|---|---|---|
| 2% | $0.80 | $400 |
| 3% | $1.20 | $600 |
| 4% | $1.60 | $800 |
| 5% | $2.00 | $1,000 |
| 6% | $2.40 | $1,200 |
更高的收益率并不自动更好：它往往意味着股价已经下跌，或者公司可能不得不削减派息。
500 股、股价 $40.00，第一年产生 $800 的股息；按今天的股价算是 4%，按你当初支付的价格算到期末是 23.73%。股息没有保证：公司可以削减或暂停派息，而且通常一旦这样做，股价也会下跌。 本工具仅供数学估算，不构成投资、税务或法律建议。请咨询专业人士。
这个计算器预测一笔持股的收入，在你要求时把股息再投资成更多股份，按你输入的比率增长股息和股价，并把结果与“把同样股息作为现金取走”作对比。
关于这个工具
股息投资看起来只是“股数 × 每股股息”，但真正把十年、二十年拉开差距的是成本收益率、再投资和税。页面把这三件事放在同一张时间表里：股息增长会抬高成本收益率，再投资会扩大股数，税则在每笔支付进入再投资之前先拿走一部分。
收益率表中的收益率是展示口径，绝对金额才是你应该比较的对象。DRIP 用每笔支付按年初价买入更多股份，股份又参与下一次派息，所以即使不追加新钱，持仓也会慢慢变大；取现的情形则只有股息增长这一条腿。
股息没有保证，公司可以在任何一年削减或暂停派息，股价通常也会随之下跌；这里输入的增长率和税率都是假设。把结果当作对不同情景的推演，而不是对某只股票的预测。本页不构成投资或保险建议；实际报价请以持牌机构为准。
它是怎么工作的
再投资做了什么
股息再投资计划（DRIP）用每笔支付买入更多股份。这些股份又参与下一次派息，所以即使不追加新钱，股份数量也会增长。在 5% 的股息增长率下，二十年后再投资买到的股份往往贡献最终收入的三分之一。
在普通账户里，DRIP 并不免税：股息在支付当年就要纳税，无论是否再投资。在 IRA 或 401(k) 里，这笔支付在取出前是递延的，这也是股息投资者把这类仓位放在退休账户里的原因之一。
假设了什么
算术中股息每年支付一次，并按当年年初价再投资；对按季派息的公司影响很小，因为每年使用的价格口径一致。每股股息和股价按固定比率增长，税率在再投资之前对股息征收。
未建模：股息削减、暂停、再投资折扣、外国预扣税，以及合格股息与普通股息的区别。削减并不罕见：许多公司在衰退中减少或暂停派息，而那恰恰是最需要这笔收入的时候。
为什么账户类型改变的是税后总额，而不是收益率
在应税账户和退休账户里，股息与股价的增长方式相同；不同的是这笔支付有多少被税拿走。按 15% 税率，同样的再投资仓位最终比零税版本小约 13%，因为每笔支付在买股之前都先被削减。
在传统或 Roth 账户里，股息在支付当年不征税，所以零是那里的正确税率——税务字段代表你选择的账户外壳，不是对组合的预测。改动这一个字段，对结果的影响比页面上大多数输入都大。
示例
示例使用页面自带的默认输入，只改设置；下面的结果与你在页面上看到的完全一致。
500 股、每股 40 美元、每股股息 1.60 美元，再投资
持股数量: 500 · 股价: $40.00 · 每股年度股息: $1.60 · 股息增长: 5% · 股价增长: 3% · 持有年数: 20 · 股息怎么处理: 再投资买入更多股份（DRIP） · 股息税: 15%
第 20 年的股息收入
$4,746.41
1,118 股，每股派 $4.04
成本收益率: 23.73% · 按今日股价的收益率: 4% · 持仓市值: $78,420 · 累计股息: $35,130
4% 的起始收益率加上 5% 的股息增长率，会复利成高得多的成本收益率；再投资买到的股份在最终收入中占越来越大的一部分。
同一持仓，股息取现
持股数量: 500 · 股价: $40.00 · 每股年度股息: $1.60 · 股息增长: 5% · 股价增长: 3% · 持有年数: 20 · 股息怎么处理: 作为收入取出 · 股息税: 15%
第 20 年的股息收入
$2,122.64
500 股，每股派 $4.04
成本收益率: 10.61% · 按今日股价的收益率: 4% · 持仓市值: $35,070 · 累计股息: $22,485
股份数量从不变动，所以收入只按股息增长率增长。它与再投资情形的差距，就是“把收入花掉而不是继续复利”的代价。
更高收益率、但股息不增长
持股数量: 800 · 股价: $25.00 · 每股年度股息: $1.50 · 股息增长: 0% · 股价增长: 2% · 持有年数: 15 · 股息怎么处理: 再投资买入更多股份（DRIP） · 股息税: 15%
第 15 年的股息收入
$2,307.53
1,538 股，每股派 $1.50
成本收益率: 11.54% · 按今日股价的收益率: 6% · 持仓市值: $50,746 · 累计股息: $21,469
6% 的收益率看起来比 4% 好，直到把增长算进来：支付不增加时，收入只能靠之前股息买到的股份增长。
同样 20,000 美元放在免税退休账户
持股数量: 500 · 股价: $40.00 · 每股年度股息: $1.60 · 股息增长: 5% · 股价增长: 3% · 持有年数: 20 · 股息怎么处理: 再投资买入更多股份（DRIP） · 股息税: 0%
第 20 年的股息收入
$5,452.42
1,284 股，每股派 $4.04
成本收益率: 27.26% · 按今日股价的收益率: 4% · 持仓市值: $90,085 · 累计股息: $44,859
零税是退休账户的设置。同样持仓最终是 90,085 美元而不是 15% 税率下的 78,420 美元；再投资部分占最终价值的比例从 55% 升到 61%，因为每一美元支付都在继续工作，而不是有一部分作为税离开。
常见问题
怎么计算股息收入？
用持有股数乘以每股股息。按季派息的公司每季度公布一个每股金额，把四次支付相加得到年度数字。500 股、每季度每股 0.40 美元，一年税前收到 800 美元。
什么样的股息收益率算好？
没有单一答案，但非常高的收益率值得追问而不是赞美：它往往意味着股价大幅下跌，或者派息超过公司能够维持的水平。把收益率与派息率、支付记录以及股息本身的增长率放在一起比较。
再投资也要为股息交税吗？
在普通经纪账户里要交。股息在支付当年就是收入，DRIP 不会递延税款。美国合格股息按应税收入适用 0%、15% 或 20% 的税率，超过门槛再加 3.8% 净投资所得税；普通股息按与你其他收入相同的税率征税。
在 IRA 里股息会怎样？
它们被递延：支付当年不欠税，再投资的股息在免税状态下复利。传统账户在取出时征税，Roth 账户在满足规则时完全不征税。退休账户请把税率设为 0。
股息会被削减吗？
会，当盈利下降或公司需要现金做别的事情时，董事会就会削减。削减通常也会打击股价，所以为收入构建的组合应该持有多个行业的多家派息公司，而不是单一高收益率。
这个计算器覆盖按月派息的公司吗？
它按年步进，所以按月派息的公司请填入十二个月合计。对年度收入和再投资总额是准确的，只在一年内的时点上略有近似。
股息增长和股价增长如何相互作用？
一家把利润再投入业务的公司，可能股息增长很快而股价涨幅温和，也可能相反。长期看两者通常同向变动，因为股息持续上升却没有盈利增长，最终不可持续。把两个比率都填进去，看看结果各自依赖多少。
资料来源与统计口径
- 股息算术：年度收入 = 股数 × 每股股息，收益率 = 股息 ÷ 股价，成本收益率 = 股息 ÷ 当初支付的价格，DRIP 每期按 收入 ÷ 价格 增加股份。
- 合格股息按应税收入适用 0%、15% 或 20% 的税率，以及 3.8% 净投资所得税：IRS Topic 409（资本利得与损失）和 IRS Topic 559（净投资所得税）。
- 这不是投资建议。股息没有保证，输入的比率是假设而不是预测，过去的派息增长记录也不能说明下一次会怎样。
- 未建模：股息削减、非美国持仓的预扣税、再投资折扣、合格股息与普通股息的区别，以及股份回购对每股支付的影响。
最近复核于 2026-09-14.
本页不构成投资或保险建议；实际报价请以持牌机构为准。 阅读完整免责声明。
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